Factor de salud de Aave: comprueba el riesgo de liquidación

Para un préstamo Aave V3, comprueba el factor de salud actual de la cuenta, la red y el mercado exactos. Un valor inferior a 1 cumple la condición de liquidación basada en el factor de salud. La posición puede liquidarse; no significa que la liquidación ocurra al instante. Un saldo positivo o el total del portafolio no permiten establecer si ese préstamo está protegido.

Esta guía ayuda a revisar una posición de préstamo existente y explicar su lectura. No elige un préstamo, ejecuta una devolución ni cubre todos los protocolos de préstamo. Empieza por los registros actuales del protocolo; una hoja de cálculo puede ayudar a conciliarlos, pero no sustituirlos.

Revisa el préstamo por separado del total de tu cartera

Una cartera puede contener tokens prestados mientras la obligación de devolverlos sigue en Aave. Por tanto, puedes tener activos disponibles y un préstamo vulnerable al mismo tiempo. Tampoco los activos de otra red o fuera del mercado de préstamo elegido respaldan automáticamente esa posición.

Elige primero una cuenta y un mercado Aave V3. Registra la cadena y la identidad del mercado: la misma dirección pública en dos cadenas no identifica un préstamo conjunto. Mantén registros separados si usas varios mercados.

La guía del saldo del portafolio explica por qué un rastreador puede omitir una obligación o una posición no compatible. No sustituyas el cálculo de riesgo del préstamo del protocolo por el total bruto de activos. Este artículo no promete que Owlio lea deudas de Aave, calcule el factor de salud o envíe alertas de liquidación.

¿Qué interviene en el factor de salud?

Para una posición con deuda, la relación es:

Factor de salud = suma de (valor de cada garantía activa × su umbral de liquidación aplicable) / valor total de la deuda.

Valora la garantía y la deuda en la misma moneda. Cada umbral es un porcentaje que se aplica al valor de su garantía antes de sumar las contribuciones. Equivale a multiplicar el valor total de la garantía por un umbral medio ponderado por valor y dividir después por el valor de la deuda.

No uses una media simple de los porcentajes si los valores de las garantías difieren. En una posición hipotética con 6.000 dólares de garantía al 80% y 2.000 dólares al 70%, las contribuciones son 4.800 y 1.400 dólares. Con una deuda de 5.000 dólares, el factor de salud es 6.200 / 5.000 = 1,24. El umbral ponderado es 77,5%, no 75%. Son importes hipotéticos en dólares estadounidenses, no parámetros actuales de los activos.

La guía de Aave sobre el estado de la garantía distingue dos límites. La relación préstamo-valor (LTV) determina la capacidad de préstamo; el umbral de liquidación (LT) determina el límite de garantía utilizado para el riesgo de liquidación. Usar el porcentaje LTV en este cálculo responde a otra pregunta.

Determina también qué activos depositados están realmente activados y admitidos como garantía. Un token en la cartera queda fuera del numerador. Un saldo depositado con la garantía desactivada no contribuye solo porque genere intereses.

El préstamo puede liquidarse aunque la garantía supere la deuda

Considera una garantía hipotética valorada en 8.000 dólares, con un LT aplicable del 80%, que respalda 5.000 dólares de deuda:

8.000 × 0,80 / 5.000 = 1,28.

Ahora reduce su valor a 6.000 dólares, manteniendo la deuda y el umbral:

6.000 × 0,80 / 5.000 = 0,96.

La garantía aún supera la deuda en 1.000 dólares, pero el factor de salud está por debajo de 1. Por eso «mis activos valen más que mi préstamo» no establece seguridad. El protocolo aplica el umbral antes de comparar los valores.

Ambos ejemplos usan importes hipotéticos en dólares estadounidenses, no precios actuales de ETH, ajustes de Aave ni predicciones. Las posiciones reales pueden tener varios activos de garantía y deuda cuyos valores cambien juntos o por separado. No conviertas el ejemplo en un precio de liquidación universal.

La explicación de liquidación de Aave describe cómo un liquidador devuelve deuda y recibe garantía con una bonificación de liquidación. Un valor superior a 1 es una instantánea, no una protección duradera. La volatilidad y la correlación de los activos importan, por lo que ningún factor de salud garantiza la seguridad de todos los préstamos.

Crea un registro verificable sin mover fondos

Usa tu cuenta pública conocida e información fiable del protocolo. Consultar registros públicos no requiere frase de recuperación, clave privada ni firma de transacción. Registra juntos estos campos:

Campo	Qué incluir en el registro
Identidad de la posición	Red, mercado Aave V3 y cuenta pública
Observación	Fecha, hora y bloque, si está disponible
Lectura del protocolo	Factor de salud actual y deuda total
Cada activo depositado	Contrato, cantidad, estado de garantía y admisibilidad
Ajustes aplicables	LT de cada garantía y modo activo de la cuenta
Cada activo prestado	Contrato, cantidad de deuda actual y unidad de valoración

Empieza leyendo el factor de salud actual del protocolo, en vez de calcularlo a partir de un justificante de depósito antiguo. Compara datos de la misma observación cuando sea posible. Si las marcas de tiempo difieren, indica que la conciliación es aproximada.

La referencia del Pool de Aave V3 documenta getUserAccountData(address) como un método de consulta. Devuelve garantía, deuda, capacidad de préstamo disponible, umbral de liquidación, LTV y factor de salud de las reservas de ese Pool. No agrega todas las implementaciones de Aave ni toda tu cartera.

Si usas un lector de contratos, verifica primero que el Pool pertenezca al mercado elegido. Los enteros sin procesar devueltos necesitan la escala y la moneda base documentadas antes de compararlos con cifras formateadas. Los decimales de un token y las unidades del valor de la cuenta no son intercambiables. Si el lector no explica la normalización, deja esas cifras sin resolver y usa una lectura formateada fiable del protocolo. Nunca etiquetes un entero sin normalizar como saldo en dólares o factor de salud.

Registra E-mode explícitamente. La guía de E-mode de Aave explica que las categorías tienen parámetros de riesgo y permisos de activos propios. Comprueba qué ajustes se aplican a cada garantía en ese mercado; no reutilices un umbral predeterminado de otra categoría ni supongas que un token conocido recibe el mismo trato en todas partes.

Interpreta el resultado antes de decidir una transacción

Hallazgo	Significado y siguiente comprobación
Factor de salud actual superior a 1	No está por debajo del límite de liquidación en esta observación; evalúa posibles cambios de los datos.
Lectura cercana a 1	Poco margen medido; revisa pronto la deuda, los precios y los ajustes actuales.
Factor de salud actual inferior a 1	Cumple la condición de liquidación por factor de salud; una lectura anterior más segura no protege.
Ausencia de deuda confirmada en este mercado	No dividas por cero ni inventes un valor finito de riesgo del préstamo.
Falta un dato o la lectura está desactualizada	El riesgo sigue sin resolverse; actualiza el registro del mercado correcto.

Si una pantalla redondea la lectura a 1,00, esa etiqueta no establece de qué lado del límite está el valor exacto. Revisa una lectura actual precisa del protocolo; si no está disponible, marca esa diferencia como no resuelta. El factor de salud es una relación sin unidades.

La deuda puede crecer aunque no pidas nuevos préstamos. La guía de préstamos de Aave explica que los intereses empiezan a acumularse inmediatamente y las tasas pueden cambiar. También importan las valoraciones del oráculo del protocolo: un precio mostrado en una herramienta de portafolio distinta no tiene por qué reproducir la valoración del préstamo.

Devolver deuda o añadir garantía utilizable puede aumentar el factor de salud, pero cada acción requiere una transacción. Las instrucciones de devolución de Aave describen las autorizaciones necesarias y la confirmación de la devolución. Revisa el activo de deuda correcto, el mercado, las comisiones de red y el registro resultante del protocolo. Una transacción enviada o pendiente no demuestra que la deuda haya disminuido, y una acción prevista no garantiza evitar la liquidación.

Si tu garantía incluye wstETH, la guía de stETH y wstETH ayuda a distinguir la cantidad de tokens de su equivalente en staking. Esa conversión por sí sola no establece el valor del oráculo de Aave ni el umbral aplicable de la garantía.

Vincula el registro terminado a un mercado y una hora de observación. Debes poder explicar qué garantía contribuye, qué deuda queda pendiente y qué ajustes produjeron el factor de salud actual. Revisa de nuevo cuando cambien esos datos; una diferencia sin explicación sigue siendo una incógnita, no una prueba de seguridad.