Health factor Aave: cara memeriksa risiko likuidasi

Untuk pinjaman Aave V3, periksa health factor terkini untuk akun, jaringan dan pasar yang tepat. Nilai di bawah 1 memenuhi syarat health factor untuk likuidasi. Posisi tersebut dapat dilikuidasi; ini tidak berarti likuidasi terjadi seketika. Saldo dompet atau total portofolio yang positif tidak membuktikan bahwa pinjaman itu terlindungi.

Panduan ini membantu Anda memeriksa posisi pinjaman yang sudah ada dan menjelaskan angkanya. Panduan ini tidak memilih pinjaman, melakukan pelunasan atau membahas semua protokol pinjaman. Mulai dari catatan protokol terkini; spreadsheet dapat membantu mencocokkannya, tetapi tidak menggantikannya.

Periksa pinjaman terpisah dari total dompet

Dompet dapat berisi token pinjaman sementara kewajiban mengembalikannya tetap ada di Aave. Jadi, Anda dapat melihat aset yang bisa dibelanjakan sekaligus memiliki pinjaman yang rentan. Aset di jaringan lain atau di luar pasar pinjaman yang dipilih juga tidak otomatis menjamin posisi itu.

Pilih satu akun dan satu pasar Aave V3 terlebih dahulu. Catat jaringan serta identitas pasar: alamat publik yang sama di dua jaringan tidak menunjukkan satu pinjaman gabungan. Buat catatan terpisah jika Anda memakai beberapa pasar.

Panduan saldo portofolio menjelaskan mengapa pelacak bisa melewatkan kewajiban atau posisi yang tidak didukung. Jangan mengganti perhitungan risiko pinjaman protokol dengan total aset bruto. Artikel ini tidak menjanjikan bahwa Owlio membaca utang Aave, menghitung health factor atau mengirim peringatan likuidasi.

Apa yang masuk dalam health factor?

Untuk posisi yang memiliki utang, hubungannya adalah:

Health factor = jumlah (nilai tiap agunan aktif × ambang likuidasi yang berlaku untuknya) / nilai total utang.

Gunakan penilaian agunan dan utang dalam mata uang yang sama. Setiap ambang adalah persentase yang diterapkan pada nilai agunannya sebelum kontribusi dijumlahkan. Ini setara dengan nilai total agunan dikalikan rata-rata ambang berbobot nilai, lalu dibagi nilai utang.

Jangan memakai rata-rata biasa dari persentase jika nilai agunan berbeda. Untuk posisi hipotetis dengan agunan $6,000 pada 80% dan $2,000 pada 70%, kontribusinya adalah $4,800 dan $1,400. Dengan utang $5,000, health factor adalah $6,200 / $5,000 = 1.24. Ambang berbobotnya 77.5%, bukan 75%. Ini nilai hipotetis dalam dolar AS, bukan parameter aset saat ini.

Panduan status agunan Aave membedakan dua batas. Loan-to-value (LTV) menentukan kapasitas pinjaman; liquidation threshold (LT) menentukan batas agunan yang digunakan untuk risiko likuidasi. Memakai persentase LTV dalam perhitungan ini menjawab pertanyaan yang keliru.

Pastikan juga aset yang disetor mana yang benar-benar diaktifkan dan memenuhi syarat sebagai agunan. Token yang berada di dompet tidak masuk pembilang ini. Saldo yang disetor dengan agunan dinonaktifkan tidak berkontribusi hanya karena menghasilkan bunga.

Pinjaman bisa dilikuidasi meski agunan masih melebihi utang

Misalkan satu agunan hipotetis bernilai $8,000, dengan LT 80% yang berlaku, menjamin utang $5,000:

$8,000 × 0.80 / $5,000 = 1.28.

Sekarang turunkan nilainya menjadi $6,000, dengan utang dan ambang tetap:

$6,000 × 0.80 / $5,000 = 0.96.

Agunan masih melebihi utang sebesar $1,000, tetapi health factor di bawah 1. Perbedaan ini menjelaskan mengapa “nilai aset saya lebih besar daripada pinjaman” tidak membuktikan keamanan. Protokol menerapkan ambang sebelum membandingkan nilainya.

Kedua contoh memakai nilai dolar AS hipotetis, bukan harga ETH terkini, pengaturan Aave atau prediksi. Posisi nyata dapat memiliki beberapa aset agunan dan utang yang nilainya berubah bersama atau terpisah. Jangan mengubah contoh menjadi satu harga likuidasi universal.

Penjelasan likuidasi Aave menjelaskan bahwa likuidator melunasi utang dan mengambil agunan dengan bonus likuidasi. Angka di atas 1 adalah potret sesaat, bukan perlindungan permanen. Volatilitas dan korelasi aset berpengaruh, sehingga tidak ada satu health factor yang menjamin keamanan semua pinjaman.

Buat catatan yang bisa diperiksa tanpa memindahkan dana

Gunakan akun publik yang Anda kenal dan informasi protokol tepercaya. Memeriksa catatan publik tidak membutuhkan frasa pemulihan, kunci privat atau tanda tangan transaksi. Catat bidang berikut bersama-sama:

Bidang	Isi catatan Anda
Identitas posisi	Jaringan, pasar Aave V3 dan akun publik
Pengamatan	Tanggal, waktu dan blok jika tersedia
Angka protokol	Health factor terkini dan total utang
Tiap aset yang disetor	Kontrak, jumlah, status agunan dan kelayakan
Pengaturan yang berlaku	LT tiap agunan dan mode aktif akun
Tiap aset yang dipinjam	Kontrak, jumlah utang terkini dan satuan penilaian

Mulai dengan membaca health factor protokol terkini, bukan menghitung dari bukti setoran lama. Jika memungkinkan, bandingkan masukan dari pengamatan yang sama. Jika waktunya berbeda, catat bahwa pencocokan Anda bersifat perkiraan.

Referensi Pool Aave V3 mendokumentasikan getUserAccountData(address) sebagai metode baca. Metode ini mengembalikan agunan, utang, kapasitas pinjaman tersedia, ambang likuidasi, LTV dan health factor di seluruh cadangan Pool itu. Ini bukan agregasi semua penerapan Aave atau seluruh dompet Anda.

Jika memakai pembaca kontrak, pastikan dahulu bahwa Pool termasuk pasar yang dipilih. Bilangan bulat mentah yang dikembalikan memerlukan skala dan mata uang dasar sesuai dokumentasi sebelum dibandingkan dengan angka terformat. Desimal token dan satuan nilai akun tidak dapat dipertukarkan. Jika pembaca tidak menjelaskan normalisasi, biarkan angka itu belum terselesaikan dan gunakan angka protokol terformat yang tepercaya. Jangan pernah menyebut bilangan bulat yang belum dinormalisasi sebagai saldo dolar atau health factor.

Catat E-mode secara eksplisit. Panduan E-mode Aave menjelaskan bahwa kategori memiliki parameter risiko dan izin aset sendiri. Periksa pengaturan yang berlaku untuk setiap agunan di pasar tersebut; jangan memakai kembali ambang bawaan kategori lain atau menganggap token yang dikenal diperlakukan sama di semua tempat.

Tafsirkan hasil sebelum memutuskan transaksi

Temuan	Arti dan pemeriksaan berikutnya
Health factor terkini di atas 1	Tidak berada di bawah batas likuidasi pada pengamatan ini; nilai kemungkinan perubahan masukan.
Angka mendekati 1	Margin terukur kecil; segera tinjau utang, harga dan pengaturan terkini.
Health factor terkini di bawah 1	Memenuhi syarat health factor untuk likuidasi; angka lama yang lebih aman tidak memberi perlindungan.
Ketiadaan utang telah dikonfirmasi di pasar ini	Jangan membagi dengan nol atau mengarang angka risiko pinjaman yang berhingga.
Masukan hilang atau angka usang	Risiko belum terselesaikan; perbarui catatan pasar yang benar.

Jika tampilan membulatkan angka menjadi 1.00, label itu tidak membuktikan di sisi batas mana nilai presisinya berada. Periksa angka protokol terkini yang presisi; jika tidak tersedia, tandai perbedaannya sebagai belum terselesaikan. Health factor adalah rasio tanpa satuan.

Utang dapat bertambah meski Anda tidak membuat pinjaman baru. Panduan meminjam Aave menjelaskan bahwa bunga langsung mulai terakumulasi dan suku bunga dapat berubah. Penilaian oracle protokol juga penting: harga dari alat portofolio lain belum tentu menghasilkan penilaian pinjaman yang sama.

Melunasi utang atau menambah agunan yang dapat dipakai bisa meningkatkan health factor, tetapi masing-masing membutuhkan transaksi. Petunjuk pelunasan Aave menjelaskan persetujuan jika diperlukan dan konfirmasi pelunasan. Periksa aset utang yang benar, pasar, biaya jaringan dan catatan protokol setelahnya. Transaksi yang sudah dikirim atau masih tertunda tidak membuktikan bahwa utang telah berkurang, dan tindakan yang direncanakan tidak menjamin likuidasi akan terhindarkan.

Jika agunan Anda melibatkan wstETH, panduan stETH dan wstETH membantu membedakan jumlah token dari ekuivalen staking-nya. Konversi itu sendiri tidak menetapkan nilai oracle Aave atau ambang agunan yang berlaku.

Ikat catatan akhir pada satu pasar dan waktu pengamatan. Anda harus bisa menjelaskan agunan mana yang berkontribusi, utang apa yang masih ada dan pengaturan mana yang menghasilkan health factor terkini. Periksa ulang saat masukan tersebut berubah; selisih yang belum dijelaskan tetap tidak diketahui, bukan bukti keamanan.