Facteur de santé Aave : vérifier le risque de liquidation

Pour un emprunt Aave V3, vérifiez le facteur de santé actuel du compte, du réseau et du marché exacts. Une valeur inférieure à 1 remplit la condition de liquidation fondée sur le facteur de santé. La position devient liquidable ; cela ne signifie pas que la liquidation se produit instantanément. Un solde positif ou le total d’un portefeuille ne permet pas d’établir si cet emprunt est protégé.

Ce guide aide à examiner une position emprunteuse existante et à expliquer sa mesure. Il ne choisit pas d’emprunt, n’effectue pas de remboursement et ne couvre pas tous les protocoles de prêt. Commencez par les données actuelles du protocole ; un tableur peut aider à les rapprocher, mais ne les remplace pas.

Vérifiez l’emprunt séparément du total du portefeuille

Un portefeuille peut contenir des tokens empruntés tandis que l’obligation de les rembourser reste dans Aave. Vous pouvez donc disposer d’actifs utilisables tout en ayant un emprunt vulnérable. De même, les actifs d’un autre réseau ou extérieurs au marché de prêt choisi ne garantissent pas automatiquement cette position.

Choisissez d’abord un compte et un marché Aave V3. Notez la chaîne ainsi que l’identité du marché : une même adresse publique sur deux chaînes ne désigne pas un emprunt commun. Tenez des relevés séparés si vous utilisez plusieurs marchés.

Le guide du solde du portefeuille explique pourquoi un outil de suivi peut omettre une dette ou une position non prise en charge. Ne remplacez pas le calcul du risque d’emprunt du protocole par la valeur brute des actifs. Cet article ne promet pas qu’Owlio lit les dettes Aave, calcule le facteur de santé ou envoie des alertes de liquidation.

Que comprend le facteur de santé ?

Pour une position avec une dette, la relation est :

Facteur de santé = somme de (valeur de chaque garantie active × son seuil de liquidation applicable) / valeur totale de la dette.

Évaluez la garantie et la dette dans la même monnaie. Chaque seuil est un pourcentage appliqué à la valeur de sa garantie avant d’additionner les contributions. Cela revient à multiplier la valeur totale de la garantie par un seuil moyen pondéré par la valeur, puis à diviser par la valeur de la dette.

Ne prenez pas une moyenne simple des pourcentages lorsque les valeurs des garanties diffèrent. Pour une position hypothétique comprenant 6 000 dollars de garantie à 80% et 2 000 dollars à 70%, les contributions sont de 4 800 et 1 400 dollars. Avec une dette de 5 000 dollars, le facteur de santé est 6 200 / 5 000 = 1,24. Le seuil pondéré est de 77,5%, pas de 75%. Il s’agit de valeurs hypothétiques en dollars américains, pas des paramètres actuels des actifs.

Le guide Aave du statut de garantie distingue deux limites. Le rapport prêt-valeur (LTV) détermine la capacité d’emprunt ; le seuil de liquidation (LT) détermine la limite de garantie utilisée pour le risque de liquidation. Employer le pourcentage LTV dans ce calcul répond à une autre question.

Déterminez aussi quels actifs déposés sont réellement activés et admissibles comme garantie. Un token dans le portefeuille n’entre pas dans le numérateur. Un solde déposé dont la fonction de garantie est désactivée ne contribue pas simplement parce qu’il rapporte des intérêts.

Un emprunt peut être liquidable malgré une garantie supérieure à la dette

Prenons une garantie hypothétique évaluée à 8 000 dollars, avec un LT applicable de 80%, couvrant 5 000 dollars de dette :

8 000 × 0,80 / 5 000 = 1,28.

Réduisons maintenant sa valeur à 6 000 dollars, sans changer la dette ni le seuil :

6 000 × 0,80 / 5 000 = 0,96.

La garantie dépasse encore la dette de 1 000 dollars, mais le facteur de santé est inférieur à 1. C’est pourquoi « mes actifs valent plus que mon emprunt » ne suffit pas à établir la sécurité. Le protocole applique le seuil avant de comparer les valeurs.

Les deux exemples utilisent des valeurs hypothétiques en dollars américains, pas les prix actuels de l’ETH, les réglages d’Aave ou une prévision. Les positions réelles peuvent avoir plusieurs actifs de garantie et de dette dont les valeurs changent ensemble ou séparément. Ne transformez pas cet exemple en un prix de liquidation universel.

L’explication de la liquidation par Aave décrit un liquidateur qui rembourse de la dette et reçoit de la garantie avec un bonus de liquidation. Une valeur supérieure à 1 est un instantané, pas une protection durable. La volatilité et la corrélation des actifs comptent ; aucun facteur de santé ne garantit donc la sécurité de tous les emprunts.

Constituez un relevé vérifiable sans déplacer de fonds

Utilisez votre compte public connu et des informations fiables du protocole. Consulter des données publiques ne nécessite ni phrase de récupération, ni clé privée, ni signature de transaction. Notez ces champs ensemble :

Champ	Contenu du relevé
Identité de la position	Réseau, marché Aave V3 et compte public
Observation	Date, heure et bloc si disponible
Mesure du protocole	Facteur de santé actuel et dette totale
Chaque actif déposé	Contrat, quantité, statut de garantie et admissibilité
Réglages applicables	LT de chaque garantie et mode actif du compte
Chaque actif emprunté	Contrat, quantité actuelle de dette et unité d’évaluation

Commencez par lire le facteur de santé actuel du protocole, plutôt que de le calculer à partir d’un ancien reçu de dépôt. Comparez si possible les données d’une même observation. Si les horodatages diffèrent, indiquez que le rapprochement est approximatif.

La référence du Pool Aave V3 documente getUserAccountData(address) comme une méthode de lecture. Elle renvoie la garantie, la dette, la capacité d’emprunt disponible, le seuil de liquidation, le LTV et le facteur de santé sur les réserves de ce Pool. Ce n’est pas une agrégation de tous les déploiements Aave ni de l’ensemble de votre portefeuille.

Si vous utilisez un lecteur de contrats, vérifiez d’abord que le Pool appartient au marché choisi. Les entiers bruts renvoyés nécessitent leur échelle documentée et leur monnaie de base avant toute comparaison avec des valeurs formatées. Les décimales des tokens et les unités de valeur du compte ne sont pas interchangeables. Si le lecteur n’explique pas la normalisation, laissez ces chiffres non résolus et utilisez une mesure formatée fiable du protocole. Ne désignez jamais un entier non normalisé comme un solde en dollars ou un facteur de santé.

Notez explicitement E-mode. Le guide E-mode d’Aave explique que les catégories ont leurs propres paramètres de risque et autorisations d’actifs. Vérifiez quels réglages s’appliquent à chaque garantie de ce marché ; ne réutilisez pas un seuil par défaut d’une autre catégorie et ne supposez pas qu’un token connu reçoit partout le même traitement.

Interprétez le résultat avant de décider d’une transaction

Constat	Signification et prochaine vérification
Facteur de santé actuel supérieur à 1	Pas sous la limite de liquidation lors de cette observation ; évaluez les changements possibles des données.
Mesure proche de 1	Peu de marge mesurée ; examinez rapidement dette, prix et réglages actuels.
Facteur de santé actuel inférieur à 1	Condition de liquidation par facteur de santé remplie ; une ancienne mesure plus sûre ne protège pas.
Absence de dette confirmée sur ce marché	Ne divisez pas par zéro et n’inventez pas une mesure finie du risque d’emprunt.
Donnée manquante ou mesure périmée	Risque non résolu ; actualisez le relevé du bon marché.

Si un écran arrondit la mesure à 1,00, cette indication ne permet pas de savoir de quel côté de la limite se trouve la valeur précise. Vérifiez une mesure actuelle précise du protocole ; si elle est indisponible, notez cette distinction comme non résolue. Le facteur de santé est un rapport sans unité.

La dette peut augmenter même sans nouvel emprunt. Le guide d’emprunt d’Aave explique que les intérêts commencent à courir immédiatement et que les taux peuvent changer. Les évaluations de l’oracle du protocole comptent aussi : un prix affiché par un autre outil de suivi de portefeuille ne reproduit pas forcément l’évaluation de l’emprunt.

Rembourser de la dette ou ajouter une garantie utilisable peut augmenter le facteur de santé, mais chaque action nécessite une transaction. Les instructions de remboursement d’Aave décrivent les autorisations nécessaires et la confirmation du remboursement. Vérifiez le bon actif de dette, le marché, les frais réseau et les données résultantes du protocole. Une transaction envoyée ou en attente ne prouve pas que la dette a baissé, et une action prévue ne garantit pas d’éviter la liquidation.

Si votre garantie inclut du wstETH, le guide stETH et wstETH aide à distinguer le nombre de tokens de leur équivalent en staking. Cette conversion seule n’établit pas la valeur de l’oracle Aave ni le seuil de garantie applicable.

Rattachez le relevé terminé à un marché et à une heure d’observation. Vous devez pouvoir expliquer quelle garantie contribue, quelle dette reste due et quels réglages ont produit le facteur de santé actuel. Vérifiez à nouveau lorsque ces données changent ; un écart inexpliqué reste une inconnue, pas une preuve de sécurité.