DeFi में APR और APY: सालाना दरों और वास्तविक रिटर्न की तुलना

DeFi के प्रतिफल आंकड़ों में APR चक्रवृद्धि के बिना सालाना दर बताता है; APY में बताई गई धारणाओं के अनुसार चक्रवृद्धि शामिल होती है। दोनों में से कोई भी वह प्रतिशत नहीं है जो आपको इस महीने जरूर मिलेगा। दो प्रस्तावों की तुलना से पहले हर आंकड़े के पीछे की संपत्ति, अवधि, पुनर्निवेश के नियम और लागत जांचें।

यह तुलना वॉलेट जोड़े या धन भेजे बिना एक वर्कशीट में कर सकते हैं। शुरुआत प्रदाता की दर संबंधी व्याख्या और तारीख सहित दर्ज दर से करें। नीचे के उदाहरण काल्पनिक गणनाएं हैं, वर्तमान प्रतिफल या पूर्वानुमान नहीं।

तय करें कि हर प्रतिशत क्या मापता है

Aave की शब्दावली चक्रवृद्धि शामिल होने या न होने के आधार पर APY और APR में अंतर करती है। चक्रवृद्धि का अर्थ है कि पहले की कमाई भी आगे की कमाई पैदा करने में भाग लेती है। मूल नाममात्र दर एक जैसी होने पर भी यह अंतर गणना बदल देता है।

नाम	आंकड़े में क्या शामिल है	अभी क्या जांचना है
APR	चक्रवृद्धि के बिना सालाना दर	कमाई का पुनर्निवेश हो सकता है या नहीं, और कब
APY	मानी गई चक्रवृद्धि का सालाना प्रभाव	आंकड़े में कौन सी धारणाएं हैं
अवधि का रिटर्न	बताई गई अवधि में बदलाव	जमा-निकासी, कीमतें, इनाम और लागत

ये परिभाषाएं DeFi प्रतिफल की तुलना के लिए हैं। यह न मानें कि हर ऋण विवरण या बैंकिंग APR में शुल्क के लिए बिल्कुल समान नियम होते हैं।

संपत्ति जमा करने की दर और उधार लेने की दर में भी अंतर करें। पहली जमा की गई संपत्ति पर मिलने वाला प्रतिफल बताती है; दूसरी कर्ज की लागत बताती है। आकर्षक जमा दर से ऋण का जोखिम हल नहीं हो जाता। यदि आप पहले से Aave पर उधार ले रहे हैं, तो उस सवाल के लिए अलग हेल्थ फैक्टर जांच देखें।

चक्रवृद्धि का अंतर एक ही बार गणना करें

मानें कि काल्पनिक टोकन की 1,000 इकाइयों पर एक वर्ष के लिए स्थिर नाममात्र APR 12% मिलता है। कोई शुल्क, कीमत में बदलाव, अतिरिक्त जमा या निकासी नहीं है।

कमाई का पुनर्निवेश किए बिना मॉडल 1,000 × 0.12 = 120 टोकन इकाइयां देता है। अलग रखी कमाई सहित अंतिम कुल राशि 1,120 इकाइयां होती है।

अब मानें कि वही नाममात्र दर 12 समान मासिक अवधियों में जमा होती है और हर महीने की कमाई तुरंत उसी दर से कमाने लगती है। हर अवधि की दर 0.12 / 12 = 0.01, यानी 1% है। सालाना परिणाम है:

APY = (1 + APR / n)^n - 1

यहां n का मान 12 है, इसलिए (1 + 0.12 / 12)^12 - 1 = 0.12682503, लगभग 12.6825% APY। अंतिम राशि लगभग 1,126.83 टोकन इकाइयां है।

अतिरिक्त 6.83 इकाइयां माने गए पुनर्निवेश से आती हैं। वे APY अक्षरों में निहित कोई बोनस नहीं हैं। Coinbase की व्याख्या भी सरल APR को APY के चक्रवृद्धि प्रभाव से अलग करती है।

इस सूत्र का इस्तेमाल तभी करें जब नाममात्र दर और चक्रवृद्धि का समय तय हो। दूसरे टोकन में मिला और बिना पुनर्निवेश रखा इनाम अपने आप मूल दर से नहीं कमाता। यदि प्रदाता पहले से APY बता रहा है, तो उस APY को APR के सूत्र में डालकर दोबारा चक्रवृद्धि न लगाएं।

सालाना दर को जरूरी अवधि में बदलें

सालाना आधार पर बताई गई दर एक वर्ष के बराबर माप व्यक्त करती है। सिर्फ सालाना लेबल होने से प्रदाता की एक वर्ष की प्रतिबद्धता साबित नहीं होती। सालाना 12% का आंकड़ा मासिक 12% रिटर्न नहीं है।

स्थिर 12% APR पर 30 दिनों का साधारण ब्याज, वर्ष में 365 दिन मानकर:

1,000 × 0.12 × 30 / 365 = 9.8630 token units

काल्पनिक स्थिर 12% APY के लिए, समान वृद्धि वाले मॉडल में 30 दिनों का समतुल्य प्रभावी रिटर्न है:

(1 + 0.12)^(30 / 365) - 1 = 0.00935820

यह लगभग 0.9358%, या 1,000 इकाइयों पर 9.36 टोकन इकाइयां है। कैलेंडर महीने की लंबाई और प्रदाता के ब्याज अर्जन नियम अलग हो सकते हैं। यह रूपांतरण स्थिर सालाना मॉडल का उदाहरण है, प्रोटोकॉल शेष की सटीक पुनर्गणना नहीं।

ये दोनों 12% अलग इनपुट हैं। APY में साल भर की चक्रवृद्धि पहले से शामिल है, APR में नहीं। APY से समान मासिक दर निकालने के लिए (1 + APY)^(1 / 12) - 1 का उपयोग करें, APY को 12 से भाग न दें।

बदलती दर को स्थिर दर के पूर्वानुमान में न रखें

Aave की सप्लाई गाइड बताती है कि तरलता की स्थिति बदलने पर जमा दरें अपडेट होती हैं और उपयोग अनुपात तथा गवर्नेंस के मापदंडों पर निर्भर करती हैं। आज देखी गई दर से यह पता नहीं चलता कि आपकी पूरी होल्डिंग अवधि में कौन सी दरें लागू थीं।

एक और काल्पनिक साधारण ब्याज मॉडल लें: 1,000 टोकन इकाइयां 15 दिन 12% APR, फिर 15 दिन 6% APR कमाती हैं। मूलधन न बदलें और कमाई अलग रखें। ब्याज है:

1,000 × (0.12 × 15 / 365 + 0.06 × 15 / 365) = 7.3973 units

इसके बजाय पहली दर पूरे 30 दिन लगाने पर 9.8630 इकाइयां मिलतीं। अंतर बदले हुए इनपुट से आता है। दोनों में से कोई गणना Aave के ब्याज अर्जन का सिमुलेशन नहीं है। वास्तविक प्रोटोकॉल लेखांकन के लिए उसके अपने ऐतिहासिक रिकॉर्ड और नियम चाहिए।

मौजूदा पोजिशन के लिए, जहां उपलब्ध हों वहां वास्तव में अर्जित मात्राएं दर्ज करें। आज के एक स्क्रीनशॉट से दरों का इतिहास न गढ़ें। जिस अंतराल में डेटा गायब है, वह अधूरा ही रहेगा।

एक तुलना वर्कशीट पूरी करें

हर पोजिशन या बताई गई दर के लिए एक पंक्ति बनाएं, फिर प्रतिशतों को क्रम देने से पहले ये जानकारी भरें:

1. पहचान और दर्ज करने का समय। प्रदाता, नेटवर्क, बाजार, टोकन कॉन्ट्रैक्ट, दर देखने का समय और दर वर्तमान है या ऐतिहासिक।
2. दर का आधार। APR या APY, जमा या उधार, मूल दर या प्रोत्साहन सहित कुल, और स्थिर या परिवर्तनशील।
3. चक्रवृद्धि। आवृत्ति और पुनर्निवेश अपने आप होता है, शर्तों पर निर्भर है या अलग कार्रवाई मांगता है। दस्तावेज स्पष्ट न हों तो अज्ञात रहने दें।
4. समान अवधि। शुरुआत और अंत की तारीखें समान रखें तथा किसी मॉडल गणना के लिए दिन गिनने का नियम बताएं।
5. संपत्ति और मूल्यांकन। टोकन इकाइयों को चुनी गई एक मुद्रा में उनके मूल्य से अलग दर्ज करें। इनाम वाले टोकन के लिए अलग पंक्तियां और तारीख सहित कीमतें रखें।
6. लागत और धन का आवागमन। दर में पहले से शामिल शुल्क, अतिरिक्त लागत, जमा और निकासी लिखें। शामिल शुल्क दो बार न घटाएं और नई जमा राशि को कमाई न कहें।

टोकन इकाइयों में लाभ के साथ डॉलर मूल्य में गिरावट भी हो सकती है। पूल का रिटर्न मूल संपत्तियों को सिर्फ होल्ड करने से अलग भी हो सकता है; इम्परमैनेंट लॉस की तुलना उस मानक को अलग से देखती है। दर के लेबल समान करने से पोजिशन का जोखिम समान नहीं हो जाता।

पोर्टफोलियो शेष किसी एक समय का मूल्य है, कमाई का प्रमाण नहीं। जो ज्ञात है, इस्तेमाल की गई धारणाएं और गायब जानकारी लिखकर वर्कशीट पूरी करें। तब आपके पास एक प्रतिशत से बना सटीक दिखने वाला पूर्वानुमान नहीं, बल्कि समझाई जा सकने वाली दरों की तुलना होगी।